První polovina roku 2023 nebyla ke startupům nakloněná, ale ani investoři rizikového kapitálu nebyli ušetřeni migrén. Některé VC to měly těžké, protože jejich portfoliové společnosti těžko získávaly finanční prostředky, zatímco jiné snížily svou investiční kadenci, aby odpovídaly současnému investičnímu klimatu. Ale co by udělali jinak, kdyby měli křišťálovou kouli? Abychom to zjistili, zeptali jsme se 15 investorů, jaké jsou zatím nejneočekávanější trendy roku.
Spíše nepřekvapivě se zdá, že všechna největší překvapení tak či onak souvisejí s AI. Několik investorů uvedlo, že ačkoliv byli zaskočeni tím, jak rychle se generativní umělá inteligence rozjela, skutečným zvednutím obočí byly fondy rizikového kapitálu, které přešly od konzervativního postoje ke skoku po hlavě do tabulky stropů společností souvisejících s umělou inteligencí, zdánlivě přes noc.
„Překvapením č. 1 byla rychlost financování a oceňování v generativním prostoru umělé inteligence. Tam asi žádné překvapení. Ale ve skutečnosti je to příběh o tom, kdo má a nemá ve fundraisingu právě teď,“ řekl Matt Murphy, partner Menlo Ventures.
Hledáme zakladatele, kteří by se zúčastnili průzkumu TechCrunch+ o užitečnosti různých akcí zaměřených na zakladatele.
Pokud jste zakladatel a chcete se o svých zážitcích na takových akcích o něco podělit, vyplňte tento formulář.
Jenny He, zakladatelka a generální partnerka společnosti Position Ventures, měla podobný názor: „Překvapilo mě, jak rychle došlo v roce 2023 k rozmachu umělé inteligence a kolik špičkových firem přešlo z přístupu vyčkávání na konci roku 2022 k velmi aktivní v roce 2023. Některé z našich portfoliových společností přešly z tichých zasvěcených kol do velmi horkých konkurenčních kol s rychlým nárůstem na začátku roku 2023, pobídnutý boomem AI.“
Ne všechna překvapení související s AI však byla pozitivní. John Tough, vedoucí partner společnosti Energize Ventures, byl zmaten tím, jak ochotně některé firmy kanibalizovaly své klimatické fondy na nákup AI. „Věděli jsme, že zájem všeobecných investorů o klima je pomíjivý, ale i tak bylo překvapivé vidět, kolik jmen domácností plánovalo spustit oblast zaměřenou na klima a místo toho se přesunulo k LLM a AI,“ řekl.
Rajeevovi Dhamovi, partnerovi Sapphire Ventures, přinesl tento rychlý nárůst investic do AI také určité obavy. „Není pochyb o tom, že pokroky v oblasti umělé inteligence zplodí neuvěřitelnou řadu společností, naruší průmyslová odvětví a stanou se transformační technologií, která pohání mnohem větší produktivitu ve stávajících společnostech, ale obávám se, že jsme stále v úplně první směně, která povede ke spoustě ztraceného kapitálu,“ řekl.
Nebylo to všechno o AI. Mark Grace, investor v M13, byl překvapen rozsahem ocenění v rané fázi: „Rozsahy ocenění jsou všude, zejména ve fázi série A. Všichni víme, jak tiché byly pozdější fáze a trh se semeny se zdál podivně odolný. Bylo však zajímavé vidět velké rozdíly v cenách řady A.”
Pokud jde o to, co si investoři přáli, aby udělali jinak, několik se domnívalo, že by měli být při přijímání rychlejší a aktivnější, než byli. „V makroprostředích, jako je toto, vždy litujete, že jste nebyli aktivnější, zatímco všichni ostatní měli strach,“ řekl Logan Allin, řídící partner a zakladatel společnosti Fin Capital. “Tyto cykly se objevují jen tak často a jsou přínosem pro čisté nové investice do portfolií.”
Jason Lemkin, CEO a zakladatel SaaStr, si přeje, aby si udělal čas na setkání s dalšími zakladateli. „V roce 2022 jsem zpomalil, stejně jako mnozí, a měl jsem to zrychlit víc. Multiple jsou v SaaS stále relativně nízké, ale skvělé společnosti vznikají stejně často jako dříve.“
Naše oblíbená odpověď na tuto otázku však zdaleka přišla od Howieho Diamonda, generálního ředitele a generálního partnera Pure Ventures: „Osobně jsem neinvestoval do akcií First Republic Bank!“
Přečtěte si další informace o tom, co investoři považovali za největší překvapení a co se dozvěděli z první poloviny roku 2023.
Mluvili jsme s:
- Matt Murphy, partner, Menlo Ventures Sheila Gulati, výkonný ředitel, Tola Capital Gen Tsuchikawa, CEO, Sony Ventures Corporation Logan Allin, vedoucí partner a zakladatel, Fin Capital Jason Lemkin, CEO a zakladatel, SaaStr Kaitlyn Doyle, viceprezident, venture, TechNexus Venture Collaborative Rajeev Dham, partner, Sapphire Ventures Jenny He, zakladatel a generální partner, Position Ventures Oliver Keown, výkonný ředitel, Intuitive Ventures Rex Salisbury, zakladatel a generální partner, Cambrian Ventures John Tough, vedoucí partner, Energize Ventures John Henderson, partner, AirTree Christopher Day, CEO, Elevate Ventures Mark Grace, investor, M13 Howie Diamond, výkonný ředitel a generální partner, Pure Ventures
Matt Murphy, partner, Menlo Ventures
Jsme zvědaví, jestli jste v roce 2023 ve světě začínajících investorů narazili na nějaká překvapení.
Překvapením č. 1 byla rychlost financování a ocenění v generativním prostoru AI. Tam asi žádné překvapení. Ale je to skutečně příběh o tom, co „má“ a „nemá“ ve fundraisingu právě teď.
Překvapením č. 2 je nedostatek společností v pozdější fázi růstu. Není to až tak překvapivé, ale v zákulisí si firmy stále dělají pořádek a prodávat je teď opravdu těžké, takže firmy brousí, dokud nenajdou větší předvídatelnost.
Č. 3 by byla výše M&A a společností, které se snaží získat. Toho zrychlení teprve uvidíme.
Když se ohlédnete zpět, co byste si přáli udělat jinak v prvních šesti měsících roku 2023?
Zmobilizovali jsme celou firmu kolem GenAI a vyplatilo se. Máme silné portfolio a pokračujeme v investování. Máme dokonce i hrstku investorů, kteří ve svém volném čase navštěvují hackathony a kódují. Přál bych si pouze, abychom v roce 2022 začali budovat tento plynovod účelněji. Mnoho z těchto podniků vzniká tím, že zakladatelé opouštějí společnosti s kapsami talentů na umělou inteligenci, takže se opravdu musíte soustředit na zakladatele, než se to vůbec začne třpytit. v oku. Zatím jsme na tom odvedli skvělou práci a letos jsme opravdu zdvojnásobili program Menlo’s Future Founders.
Sheila Gulati, generální ředitelka, Tola Capital
Jsme zvědaví, jestli jste v roce 2023 ve světě začínajících investorů narazili na nějaká překvapení.
Startupové investice v roce 2023 byly definovány obtížnými makroekonomickými protivětry na jedné straně a zrychlujícími se zadními větry AI na straně druhé. Tato dichotomie vytvořila startupové investiční prostředí majetných a nemajetných, které bylo docela zajímavé a do jisté míry překvapivé.
Překvapuje mě, že konverzace o AI není zaměřena více na potenciál AI dobrý. Existují neřešitelné problémy, které společnost ještě musí vyřešit, kde by umělá inteligence mohla nabídnout průlom. Technologie má za sebou historii prezentace těchto typů průlomů, a proto byla předzvěstí optimismu.
Umělá inteligence se nijak neliší a vzdělávání vidím jako ukázkový příklad toho, kde by umělá inteligence mohla každému dítěti nabídnout individuální výuku, která odpovídá jejich stylu učení, potřebám tempa a adaptivním modalitám. To by mohlo posunout vzdělávací praktiky pro všechny studenty a poskytnout všem nezcizitelné právo na vzdělání, které nabízí dobrá společnost.
Jsem posedlý promýšlením těchto typů scénářů a prací na nich, protože AI nabídne světu mnoho průlomů.
Když se ohlédnete zpět, co byste si přáli udělat jinak v prvních šesti měsících roku 2023?
Zatímco jsme tomu věnovali čas, přáli bychom si, abychom ještě více času trávili s akademiky a výzkumníky na špičkových institucích zaměřených na AI. Věříme, že dobrá podmnožina dekacornů generace umělé inteligence bude pocházet z hlubokého technického výzkumu, který je dnes z velké části v akademických výzkumných laboratořích.
Gen Tsuchikawa, generální ředitel společnosti Sony Ventures
Jsme zvědaví, jestli jste v roce 2023 ve světě začínajících investorů narazili na nějaká překvapení.